Complex commercieel vastgoed

Complex commercieel vastgoed


Als men de hindernis van het kantoor huren breda  zo accuraat mogelijk voorspellen van toekomstige cashflows genomen heeft, resteert voor het berekenen van de netto contante waarde nog één cruciale beslissing: de te hanteren discontovoet. Deze discontovoet is een maat voor de beloning die de investeerder minimaal wil hebben voor uitgestelde inkomsten. Om de hoogte van de bedrijfsruimte te huur in Enschede   discontovoet te bepalen, worden in de praktijk een aantal verschillende methodes gebruikt. Soms wordt direct aansluiting gezocht bij de rente die wordt betaald voor het aantrekken van vreemd vermogen.

COMMERCIEEL VASTGOED
Complexer is de methode waarbij men uitgaat van de gemiddelde kosten van eigen en vreemd vermogen (de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet) van de huidige onderneming. Geen van deze methodes is, in theoretisch opzicht althans, correct. Stel, er kan worden geïnvesteerd in een  kantoor pand huren in Nijmegen  staatslening. De periodiek te ontvangen rente en aflossingen liggen vast, de staat gaat nooit failliet, waardoor er sprake is van een vrijwel risicoloze investering. Een alternatief is een investering in een lening aan een startend ‘dotcom’-bedrijf, dat in zijn korte leven alleen nog maar verlies heeft geleden: een risicovolle investering. Het is evident dat beide alternatieven alleen als gelijkwaardig worden beschouwd als de rente op de lening aan het internetbedrijf substantieel hoger ligt dan die op de staatslening. Uit het voorgaande volgt dat de beloning voor uitgestelde ontvangsten afhankelijk is van het risico dat men loopt bij het daadwerkelijk realiseren van de voorspelde netto-ontvangsten. Hoe hoger het risico, hoe hoger de beloning. De bedrijfsruimte huren Almere    basisregel voor het vaststellen van de discontovoet is dan ook dat deze afhankelijk is van het projectspecifieke risico. Dit komt slechts bij uitzondering overeen met het risico van een reeds bestaande onderneming, waardoor de discontovoeten die voor deze onderneming gehanteerd worden, c.q. rente op eigen en vreemd vermogen, niet zonder meer gehanteerd kunnen worden. Een en ander is helaas maar moeizaam te operationaliseren. Hoe bepalen we het projectspecifieke risico? Een praktische oplossing is uit te gaan van een basisrente voor investeringen met een verminderd risico en een (subjectieve) projectspecifieke opslag voor het risico dat geprojecteerde toekomstige inkomsten niet worden behaald.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd met *